证券时报记者 安仲文

跟着2024年四季报的败露，公募基金全年的投资动向“拼图”也向外界展现。从投资事迹看，在客岁股票市集走势放诞调动的配景下，部均职权类基金仍然以较为出色的事迹慑服了市集多个主要指数和同类基金平均收益水平，广发多因子恰是其中一只。

近期发布的四季报清晰，2024年，广发多因子净值增长率为17.41%，跑赢了同期沪深300指数、中证800指数、万得偏股夹杂型基金指数。事实上，这亦然广发多因子自2018年以来聚拢第7年跑赢这三大指数，市集上能取得这一收货的基金仅有2只。在这七年中，广发多因子取得的累计酬劳为266.22%，年化收益高达20.36%。

无人不晓，沪深300指数代表了A股市集“中枢财富”的举座走势；中证800指数不仅兼顾优质蓝筹股，还兼顾一些新兴中小盘股；万得偏股夹杂型基金指数则是用来反应全市集偏股夹杂型基金举座推崇的基金指数。适度2024年末，广发多因子聚拢7年跑赢这三大指数，意味着基金司理在牛熊周期中穿越了市集波动、作风交替，并取得了高出同类平均水平的优秀事迹。

一位FOF基金司理先容，广发多因子不仅是7年累计酬劳大幅跑赢市集，而况是聚拢跑赢，这个胜率和时间跨度阐明基金司理对市集结枢矛盾的把捏技能是比较凸起的。贵府清晰，这只基金由杨冬和唐晓斌共同科罚，两位基金司理的从业年限皆逾越15年，皆管过专户家具。

从历史持仓来看，广发多因子的派遣是从宏不雅视角进行行业建设，基金司理先对宏不雅经济和计谋周期作念分析，再进行中不雅行业比较，筛选出早期成长、逆境回转类板块，额外是一些估值相对低廉、成长性还可以的板块。从近几年的持仓来看，组合操作比较天真，行业轮动特征显然。

举例，2020年下半年，广发多因子运转布局煤炭、有色、化工等顺周期行业，较好地把捏住了2021年那一波周期大行情。2021年年末以来，基金司理将持仓切换至金融板块，而2021年四季度，恰是成长股运转高位震憾，以房地产、基建、银举止代表的低估值、稳增长板块运转受到市集温存的时间，这一波提前布局为基金孝顺了正收益。

2024年上半年，A股在一季度迎来反弹，二季度又回落，市集信心受挫。对此，基金司理在半年报中判断，房地产行业迎来了积极变化，宏不雅经济相对褂讪，近似众人老本再均衡，对A股市集持乐不雅立场。基于上市公司的事迹陈说，基金逢高减持了银行等分成型财富及新动力产业链关联财富，并增持了调动药、AIGC产业链等成长性财富以及出口链板块。

干预2024年下半年，各项利好计谋延续出台，基金仍保管着积极仓位，要点建设金融、高端制造、调动药、新动力等细分行业龙头，以及部分顺周期行业。对比二季度末，前十大重仓股中进一步普及了券商板块的占比。受益于此，广发多因子在四季度的回暖行情中也取得了致密的酬劳。

2024年四季报清晰，广发多因子的股票仓位保管在90%以上，要点建设了金融、高端制造、调动药、新动力等细分行业龙头，以及部分顺周期行业，比拟三季度末，进一步增配了城商行、环保、汽车等板块的个股。总体来看，行业建设相对散播，持仓估值处在一个较低水平。

因为低估值、散播投资、不追热门等作风秉性，广发多因子在长久推崇出众的同期九游会体育，波动率也相对较低。自2018至2024年，广发多因子年化波动率仅约22%，相对其收益率水平，褂讪性较高，也为投资者带来了较好的得到感。2024年基金半年报清晰，广发多因子的持有东说念主户数逾越66万户。