本年是中葡两国建交45周年，亦然复星国际(00656)深耕葡萄牙阛阓的第十年。走过十年的遥远教授之路，复星以其全球运营技能赋能葡萄牙阛阓的发展后果累累。

公开尊府显现，复星是在葡萄牙投资限制最大的中国民营企业，在当地的生态企业集结在保障、银行和医疗鸿沟。当中，复星葡萄牙保障Fidelidade是复星深耕葡萄牙阛阓的代表作。当今复星葡萄牙保障Fidelidade是复星旗下四大中枢子公司之一，更是复星全球化运营的标杆。

复星极度的全球运营技能：善于发掘估值凹地，赋能企业打形成为业内翘楚

在复星投资运营Fidelidade的十年当中，不难发现，复星眼中的全球化，正如复星国际董事长郭广昌所言，“已不啻是全球和中国的‘双向奔赴’，还蔓延至海表里生态企业的内生式发展，饱读吹生态企业在各自鸿沟积极拓展原土之外的阛阓。复星‘全球组织+腹地运营’的模式发展于今天，已经成为一种稀缺的技能。”

事实上，复星有技能通过其全球资源上风，协助生态企业打形成为数一数二的高盈利企业，从复星投资运营Fidelidade的十年里可见一斑。此外，复星的全球运营技能，除了为旗下企业带来巩固盈利和成长性外，同期也能给当地阛阓创造遥远价值。

2013年，受其时欧元区金融危境的影响，葡萄牙濒临严重的资金穷乏，闲散率达17%。为减少世界债务，葡萄牙政府实施了一系列的极度化举措，密切饶恕国外投资契机的复星在这仍是过中发现了处于“价值凹地”的优秀企业——Fidelidade。

2014年5月，复星以约10亿欧元收购葡萄牙起原保障公司Fidelidade，迈出开采葡萄牙阛阓迫切一步。同庚10月，Fidelidade在复星相沿下以4.6亿欧元收购圣灵集团病院业务96%股权(后改名为光明医疗Luz Saúde)。

完成对葡萄牙保障和医疗鸿沟的投资后，复星凭借高效实行力获取阛阓招供。其时，因金融危境影响，葡萄牙最大的上市非国有银行千禧银行Millennium BCP(BCP)堕入逆境。基于对葡萄牙阛阓的遥瞭望好和对全球运营技能的信心，2016年11月，复星以1.75亿欧元收购BCP 16.7%的股份，后增捏至约20%，进一步巩固了其在葡萄牙的影响力。

多年的产业投资与产业运营让复星在“保障+投资”上的上风显豁，复星诓骗上风资源匡助Fidelidade已毕多元化的财富成立，拓宽了Fidelidade在葡萄牙及欧洲在地产、旅游、医疗和大消耗等鸿沟的视线，鼓吹Fidelidade与复星共同成长。限制2024年6月30日的半年报显现，复星葡萄牙保障毛保费总数为28.08亿欧元，同比增长5.9%。净利润达1.04亿欧元，同比增长5.3%。当今，复星葡萄牙保障在葡萄牙阛阓已领有近30%的份额，稳居起原地位。

此外，复星协助Fidelidade收购Luz Saúde后，不绝扩建病院，创造近1000个做事契机。如今，Luz Saúde已发展成为葡萄牙阛阓上最大的医疗保健服务集团之一，当今领有29家医疗服务机构，包括14家私立病院，14家诊所，一家养老社区，秘密葡萄牙75%的东说念主口，亦然葡萄牙独逐个家提供汉文导诊的专科医疗机构。

坚韧“鼎新”脱手发展，巩固龙头竞争上风

除了遥远坚捏“全球化”外，复星一直坚韧地以“鼎新”为另一中枢增长引擎，是中国少数既聚积了深厚科技与鼎新技能，又具备全球运营与投资技能的企业。因此，复星在匡助旗下企业普及运营着力和竞争力的同期，也积极鼓吹生态企业的数字化进度。

Fidelidade推出的MyFidelidade APP为用户提供浅薄的在线保障科罚服务，相沿搜检保单、提交理赔、更新信息和获取资讯。限制2024年6月30日，注册用户超160万，占葡萄牙总东说念主口的15%以上，数字渠说念销售同比增长16%。这一平台不仅提高了客户酣畅度和至心度，也普及了Fidelidade的运营着力，巩固了其阛阓起原地位。

而Luz Saúde为患者提供数字平台MyLuz，相沿搜检病史、账单、支付及预约实体或造谣诊断。2023年而已医疗问诊近200万次，重病在线问诊占比达41%。

BCP提供苍劲的在线和迁移银行服务，客户可随时科罚账户、交游及获取金融家具。2023年，BCP创记载已毕团结净利润8.56亿欧元，同比增幅超四倍，凸显数字化对财务功绩的积极影响。

鼓吹生态企业“全球化”发展，已毕邦畿全球性扩容升值

算作复星国际保障鸿沟的迫切旗舰，Fidelidade自2014年加入复星以来，复星一方面通过深度运营协助Fidelidade在葡萄牙保管起原的阛阓所位，另一方面通过并购整合的方式协助其外延扩展，寻求更繁多空间。

2019岁首，Fidelidade收购了秘鲁起原保障公司La Positiva的51%股权，将业务拓展至秘鲁、玻利维亚、巴拉圭和尼加拉瓜，显耀扩展了其在拉丁好意思洲的阛阓布局，当今其在玻利维亚的阛阓份额排行第一，在秘鲁的阛阓份额排行第三。

在非洲，Fidelidade也积极拓展葡语国度阛阓，尤其是在莫桑比克和安哥拉。这一国际扩展策略为Fidelidade创造了更多发展契机，同期考据了复星的全球化策略的告成。

而优秀的运营技能也获取了功绩上的考据。限制2024年上半年，Fidelidade业务已秘密欧洲、非洲和拉丁好意思洲13个国度，取得葡萄牙境内和国际业务双增长，国外功绩占比进一步普及；国际业务总保费为8.85亿欧元，占比超越30%，远高于2017年的6%；国际业务净利润约0.51亿欧元，占比超越40%。

2024年9月，国际评级机构惠誉更将 Fidelidade的财求实力评级(IFS)从“A”上调至“A+”，遥远债项评级(IDR)从“A-”上调至“A”，预测为“巩固”，这是惠誉对葡萄牙金融机构的最高评级。

Fidelidade在葡萄牙的告成让复星看到了其生意模式的可复制性和增长后劲。复星国际董事长郭广昌说：“葡萄牙领有绽开的阛阓、精粹的投资环境，巩固上前的政府，是除中国之外复星在全球化发展中最迫切的国度之一，改日也还有苍劲的成漫空间。复星将进一步把葡萄牙算作在西葡语区国度投资最迫切的桥头堡，加强同全球更多其它国度地区阛阓的相干。”

推崇生态协同，脱手价值开释

十年间，复星不仅匡助旗下葡萄牙三家企业运营好当地阛阓，更鼓吹它们开采以西、葡语区为主的域外阛阓，取得快速增长，成为中葡经贸配合的典范。与此同期，三家葡萄牙企业告成导入复星生态布置，Fidelidade、Luz Saúde和BCP 构建了“保障+健康+银行”生态系统已毕协同，形成苍劲的生态效应。

举例，当地家庭购买Fidelidade保障后，可获取Luz Saúde提供的优质医疗服务，并享受BCP的金融家具。这三家企业因复星的生态和会而相互赋能，扩大利润空间的同期，亦然复星以全球化之力进行更高维度鼎新，令生态“乘数”效应得到更大程度开释，为集团已毕深耕的产业想法打下坚实基础。

概述来看，深耕葡萄牙十年的告成，不仅印证复星全球化策略的灵验实行和落地，同期考据了复星的投资实力和目光，向阛阓展现了复星发现估值凹地粉碎脱手并具备全球范围内打造数一数二的高盈利企业的中枢技能。此外，复星通过协助生态企业已毕组织进化及鼎新，让旗下产业大禁止缚扩容升值，并积极鼓吹企业外延扩展、整合全球资源，使复星及旗下企业的全球运营技能大约转化为切切实实的红利和盈利增长J9九游会真人第一，这无疑值得令阛阓对公司改日发展给以更高的估值和预期。